Как государство поддерживает технологические компании: что важно знать инвестору
Есть сфера, которую принято называть deeptech, — это компании, создающие наукоёмкие продукты: новые материалы, биотехнологии, промышленное оборудование, решения в области искусственного интеллекта. Их объединяет одна особенность: разработка стоит дорого и занимает много времени ещё до того, как появится первый клиент.
Обычный интернет-сервис можно запустить за несколько месяцев. А вот технология в области генетики или микроэлектроники требует лабораторий, испытаний, сертификации и лет кропотливой работы. Поэтому инвестиции в стартапы на ранних стадиях в deeptech традиционно считаются высокорискованными: слишком велик разрыв между вложениями и первой выручкой.
Именно этот разрыв государство и стремится сократить. И делает это несколькими способами, о которых стоит рассказать подробнее.
Для инвестора это важный сигнал. Когда стартапы России привлекают грантовое финансирование, они проходят «долину смерти» с меньшими потерями и не размывают доли акционеров на раннем этапе.
Поддержкой такого рода занимаются несколько крупных институтов. Фонд содействия инновациям (ФСИ), Фонд НТИ и «Сколково» ежегодно финансируют сотни технологических проектов. Прохождение их отбора — это уже своего рода фильтр: экспертиза фонда косвенно подтверждает, что у проекта есть научная и рыночная перспектива.
Второй механизм связан не с деньгами напрямую, а с условиями, в которых работает компания. Особые экономические зоны и технологические кластеры создают среду, где сложный продукт делать проще и дешевле.Компании-резиденты платят меньше налогов, а вместе с этим получают доступ к дорогостоящей инфраструктуре: лабораториям, производственным площадкам, испытательным стендам и инженерным кадрам. Всё это позволяет не тратить драгоценный капитал на то, что в обычных условиях легло бы на плечи самого стартапа.
Показательные примеры: ОЭЗ «Технополис Москва» и режим «Сколково». Сюда приходят компании, которые ведут собственные исследования и разработки и выпускают высокотехнологичную продукцию. Резидентство в такой зоне снижает издержки и одновременно говорит о том, что бизнес прошёл определённую проверку.
Третий инструмент решает, возможно, самую болезненную проблему deeptech — отсутствие готового массового рынка на старте. Даже отличная технология мало стоит, пока её никто не покупает. Здесь на помощь приходит государственный заказ. Когда государство или крупная госкомпания приобретает решение стартапа, компания получает сразу три вещи: реальную выручку, подтверждение того, что её продукт нужен, и статус референсного клиента, на которого можно ссылаться в переговорах с другими заказчиками.
Хороший пример: программа «доращивания» поставщиков. Она связывает малые технологические компании с крупными корпорациями, помогая им довести продукт до уровня, при котором его готов купить серьёзный промышленный заказчик.
Ни один из этих факторов не гарантирует успех — так не работает ни один бизнес. Но в совокупности они заметно повышают шансы компании выжить и вырасти. А значит, инвестируя в российские стартапы, которые уже получили одну или несколько форм поддержки, инвестор фактически опирается на дополнительную страховочную сетку, созданную государством.
Для человека, который привык к акциям и облигациям через брокерское приложение, это важный сдвиг восприятия. Альтернативные инвестиции в технологические компании перестают быть чистой лотереей и превращаются в более взвешенное решение, где часть рисков уже взял на себя кто-то ещё.
Такие площадки берут на себя значительную часть работы — отбор проектов, проверку компаний и юридическое сопровождение сделок. Инвестору остаётся изучить представленные проекты и принять решение, опираясь в том числе на то, какую государственную поддержку уже получила та или иная компания.
Если вы следите за рынком и хотите разобраться, как устроены инвестиции в технологические компании на практике, имеет смысл начать с изучения таких платформ. Ознакомиться с проектами и оценить возможности можно, зарегистрировавшись на платформе «Аврора». Это не обязывает вас к вложениям, но позволяет спокойно, без спешки увидеть, как выглядит рынок deeptech-инвестиций изнутри, и сделать первый осознанный шаг.
Для частного инвестора это означает одно: венчурные инвестиции в стартапы, особенно в сфере deeptech, сегодня подкреплены серьёзной системой государственной поддержки. Риски остаются, но они становятся более управляемыми. А значит, у тех, кто давно присматривается к альтернативным инвестициям, но не решался сделать шаг, появляется хорошая причина изучить этот рынок внимательнее.
Обычный интернет-сервис можно запустить за несколько месяцев. А вот технология в области генетики или микроэлектроники требует лабораторий, испытаний, сертификации и лет кропотливой работы. Поэтому инвестиции в стартапы на ранних стадиях в deeptech традиционно считаются высокорискованными: слишком велик разрыв между вложениями и первой выручкой.
Именно этот разрыв государство и стремится сократить. И делает это несколькими способами, о которых стоит рассказать подробнее.
Три основных механизма государственной поддержки
Первый и, пожалуй, самый очевидный инструмент — прямое финансирование в форме грантов и субсидий. Его ключевое отличие от привычных вложений в том, что компания получает средства не в долг и не в обмен на долю в бизнесе. Деньги выделяются целевым образом — на саму работу над технологией.Для инвестора это важный сигнал. Когда стартапы России привлекают грантовое финансирование, они проходят «долину смерти» с меньшими потерями и не размывают доли акционеров на раннем этапе.
Поддержкой такого рода занимаются несколько крупных институтов. Фонд содействия инновациям (ФСИ), Фонд НТИ и «Сколково» ежегодно финансируют сотни технологических проектов. Прохождение их отбора — это уже своего рода фильтр: экспертиза фонда косвенно подтверждает, что у проекта есть научная и рыночная перспектива.
Второй механизм связан не с деньгами напрямую, а с условиями, в которых работает компания. Особые экономические зоны и технологические кластеры создают среду, где сложный продукт делать проще и дешевле.Компании-резиденты платят меньше налогов, а вместе с этим получают доступ к дорогостоящей инфраструктуре: лабораториям, производственным площадкам, испытательным стендам и инженерным кадрам. Всё это позволяет не тратить драгоценный капитал на то, что в обычных условиях легло бы на плечи самого стартапа.
Показательные примеры: ОЭЗ «Технополис Москва» и режим «Сколково». Сюда приходят компании, которые ведут собственные исследования и разработки и выпускают высокотехнологичную продукцию. Резидентство в такой зоне снижает издержки и одновременно говорит о том, что бизнес прошёл определённую проверку.
Третий инструмент решает, возможно, самую болезненную проблему deeptech — отсутствие готового массового рынка на старте. Даже отличная технология мало стоит, пока её никто не покупает. Здесь на помощь приходит государственный заказ. Когда государство или крупная госкомпания приобретает решение стартапа, компания получает сразу три вещи: реальную выручку, подтверждение того, что её продукт нужен, и статус референсного клиента, на которого можно ссылаться в переговорах с другими заказчиками.
Хороший пример: программа «доращивания» поставщиков. Она связывает малые технологические компании с крупными корпорациями, помогая им довести продукт до уровня, при котором его готов купить серьёзный промышленный заказчик.
Что всё это значит для частного инвестора
Риски в венчуре всегда были и остаются высокими — это часть природы таких вложений. Однако государственная поддержка меняет соотношение риска и потенциальной отдачи. Гранты снижают финансовую нагрузку на раннем этапе, особые зоны сокращают издержки и дают доступ к инфраструктуре, а госзаказ формирует первую выручку и доказывает наличие спроса.Ни один из этих факторов не гарантирует успех — так не работает ни один бизнес. Но в совокупности они заметно повышают шансы компании выжить и вырасти. А значит, инвестируя в российские стартапы, которые уже получили одну или несколько форм поддержки, инвестор фактически опирается на дополнительную страховочную сетку, созданную государством.
Для человека, который привык к акциям и облигациям через брокерское приложение, это важный сдвиг восприятия. Альтернативные инвестиции в технологические компании перестают быть чистой лотереей и превращаются в более взвешенное решение, где часть рисков уже взял на себя кто-то ещё.
С чего начать знакомство с этим рынком
Долгое время вход в венчур был доступен в основном профессиональным фондам и владельцам крупного капитала. Сегодня ситуация меняется: появились платформы для инвестиций в стартапы, которые открывают доступ к непубличным технологическим компаниям и для частных инвесторов без статуса квалифицированного.Такие площадки берут на себя значительную часть работы — отбор проектов, проверку компаний и юридическое сопровождение сделок. Инвестору остаётся изучить представленные проекты и принять решение, опираясь в том числе на то, какую государственную поддержку уже получила та или иная компания.
Если вы следите за рынком и хотите разобраться, как устроены инвестиции в технологические компании на практике, имеет смысл начать с изучения таких платформ. Ознакомиться с проектами и оценить возможности можно, зарегистрировавшись на платформе «Аврора». Это не обязывает вас к вложениям, но позволяет спокойно, без спешки увидеть, как выглядит рынок deeptech-инвестиций изнутри, и сделать первый осознанный шаг.
Коротко о главном
Государство поддерживает технологические компании на всех уязвимых этапах их развития — от первой разработки до выхода на рынок. Гранты и субсидии помогают финансировать исследования, особые экономические зоны снижают издержки и дают доступ к инфраструктуре, а госзаказ обеспечивает первую выручку и подтверждает спрос.Для частного инвестора это означает одно: венчурные инвестиции в стартапы, особенно в сфере deeptech, сегодня подкреплены серьёзной системой государственной поддержки. Риски остаются, но они становятся более управляемыми. А значит, у тех, кто давно присматривается к альтернативным инвестициям, но не решался сделать шаг, появляется хорошая причина изучить этот рынок внимательнее.